近年来，在国家政策支持和部分城市成功经验的鼓舞下，全国各地纷纷设立政府投资（引导）基金，积极发挥财政资金杠杆效应，“筑渠引蝶”，撬动社会资本，助力地方产业发展。前不久，安徽省人民政府印发了《支持风险投资创业投资高质量发展若干措施》，提出支持各市、县（区）结合本地实际研究出台风投创投机构落户、投资、基金招商、风险分担等方面政策。地方政府要抢抓政策发展机遇，努力用好以下“三只”基金，推动创新链产业链资金链人才链深度融合，更好为“三地一区”建设提供金融支撑，助推地方经济高质量发展。

一是天使投资基金，投向种子期、初创期的科创企业，营造良好的创新创业氛围。天使投资是权益资本投资的一种形式，专门投资于企业发展初创期。由于助力初创企业跨越“死亡谷”，故得名“天使”。早期的科创项目，通常既缺资金又缺资源。而天使投资作为资本市场的重要参与者和建设者，在支持初创企业发展和科技创新创业方面发挥着极其重要的孵化作用。近年来，我国天使投资行业取得了一定发展，一方面，北上广深等一些先发地区，出现了不少活跃的天使投资人；另一方面，苏州、合肥等地，政府推动设立了一些天使投资基金，以解决市场供给不足问题。目前，我国大部分地区，天使投资还不活跃，单纯依靠社会资本推动天使投资发展还需时日。

地方政府可以推动设立天使投资基金，解决市场失灵问题，专业化运作，以推进自主创新、促进科技成果转化、服务科技创新创业，为我国开启科技强国新征程贡献力量。对于创新创业氛围不浓和早期科创项目来源不足问题，可以委托专业团队采取“孵化+创投”模式。合肥庐阳区“IE果园”是典型代表，由政府推动多方参与设立了一只天使基金，交由熟悉投融资专业领域且拥有一定科创项目孵化资源的专业团队运营，依托科创孵化器，仅仅几年的时间就孵化出了数十家高新技术企业和多家上市后备企业，其中恒烁半导体已经在科创板上市。

二是风险投资基金，投向高成长、前景好的实体企业，营造良好的企业上市氛围。风险投资又称创业投资，一般认为是对高成长期的创业企业提供股权资本的权益投资，有高风险、高潜在收益等特征。随着我国多层次资本市场体系的建立和日趋完善，风险投资对企业上市和产业转型升级发挥着越来越重要的“助推器”作用。不仅能有效甄选优质企业和创新项目，为其提供金融支持，还能整合多方资源，提供公司治理等增值服务。尤其是在新兴产业领域，风险投资是创新的“催化剂”和新技术的“发动机”。国内外众多知名的独角兽企业背后都有风险投资的支持。

地方政府可以推动设立风险投资（引导）基金，引导社会资本，因地制宜，重点投向实体企业。党的二十大报告中提出：“建设现代化产业体系。坚持把发展经济的着力点放在实体经济上”。对于产业基础相对薄弱的地区，政府基金不要贪大、求多，初期可以结合当地产业特色设立一只综合性的基金。对于基金运作，政府可以发挥政策引导作用，不能行政化干预。对于基金投向，应专注实体经济。互联网等领域模式创新的企业，尽管成长性高，但是对资本需求量大且风险较高，应交由社会风险资本投资。借力风险投资基金，推动实体经济发展，合肥高新区成效明显。自2010年以来，结合产业特色，参股设立了多只风险投资基金，与融资担保公司、天使投资基金等共同形成了支持科创的金融服务链，已先后培育了37家上市公司，约占合肥市“半壁江山”。

三是投资促进基金，投向成熟期、带动强的重大项目，营造良好的产业集聚氛围。投资促进基金是招商引资的一个金融工具。招商引资，既是培育增长新动能、促进地方经济较快发展的迫切需要，也是解决经济发展深层次问题的现实选择。近年来，招商引资竞争愈发激烈，过去靠简单拼资源、拼土地和拼优惠政策的做法已经难以为继。尤其对于重大项目，基金招商成为新模式。实质是以尊重市场规则和产业发展规律为前提，以基金撬动资本，以资本导入产业，推动重点企业、重点项目落地布局产业集群，从而“以点带面”形成产业培育合力，促进区域经济发展。

地方政府可以推动设立投资促进基金，通过基金赋能产业链招商，打好资本运作、金融创新等组合拳，将“招大引强”与“固链强链延链补链”相结合，集中有限力量促进符合国家政策导向和地方经济发展需要的重大产业项目落地发展，营造良好的产业集聚氛围。基金招商成功的关键，是要选对产业和项目，实现“有为政府”和“有效市场”的结合。合肥引入京东方、蔚来等重大项目采取的就是这种模式，也被誉为“合肥模式”。表面上看是一掷千金的“豪赌”，背后却有着清晰的产业逻辑。尤其是京东方项目的落地，带动了整个合肥新站高新区的发展，既是对原有家电产业延链，又新造了显示产业链。围绕着京东方，以商招商带动了一批上下游企业落户，同时促进了本地科技创新，已经催生了两家企业IPO上市。

张一章

（作者单位：安徽省融资担保集团公司）